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  • 前言2020年4月27日,中央深改委審議通過(guò)了創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施方案。2020年5月8日,深交所就創(chuàng)業(yè)板《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》向券商征求意見(jiàn)。文件中顯示,不同于2018版的創(chuàng)業(yè)板適用行業(yè)范圍(包括機(jī)械制造、石油化工,更多是電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、通信、生物、科研、服務(wù)、影視文化、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、環(huán)保等行業(yè)),新版的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制擬實(shí)施上市推薦行業(yè)負(fù)面清單。這對(duì)于許多擬上市企業(yè)及未來(lái)計(jì)劃上市的企業(yè)都帶了很大影響。本文基于大象投資顧問(wèn)十余年的IPO咨詢(xún)經(jīng)驗(yàn),結(jié)合近年來(lái)關(guān)于首發(fā)上市企業(yè)行業(yè)定位文件和最新版國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi),梳理出未來(lái)創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)關(guān)注以及適合在創(chuàng)業(yè)板上市的行業(yè)。一、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制行業(yè)定位相關(guān)文件匯總根據(jù)對(duì)證監(jiān)會(huì)、交易所及國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)的資料整理,適用于創(chuàng)業(yè)板新版定位的行業(yè)指導(dǎo)文件如下:根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(以下統(tǒng)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》)內(nèi)容,對(duì)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制上市適用行業(yè)做出了部分明確的適用范疇規(guī)定:注:行業(yè)分類(lèi)參考標(biāo)準(zhǔn)《GB/T 4754-2017國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)注釋?zhuān)?019版)》通過(guò)對(duì)文件的解讀,發(fā)現(xiàn)有部分行業(yè)適合上市,但不在上述行業(yè)列表之中?!墩髑笠庖?jiàn)稿》同時(shí)明確支持和鼓勵(lì)符合高新技術(shù)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè),以及其他符合創(chuàng)業(yè)板定位的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市,如符合“四新”(即新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)務(wù)、新模式)的企業(yè),仍適用創(chuàng)業(yè)板上市行業(yè)范疇。對(duì)于“四新”行業(yè)的認(rèn)定,可以參考相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)文件《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》(以下統(tǒng)稱(chēng)《國(guó)家重點(diǎn)認(rèn)定》),《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(lèi)(2018)》(以下統(tǒng)稱(chēng)《戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)》),《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》(以下統(tǒng)稱(chēng)《上市指引》)中提及技術(shù)所涉及的行業(yè)。二、關(guān)于“三創(chuàng)四新”標(biāo)準(zhǔn)解讀整體看來(lái),《征求意見(jiàn)稿》中“負(fù)面清單”的包容性很強(qiáng),即便許多行業(yè)在負(fù)面清單...
    2020 - 06 - 04
  • 導(dǎo)讀:2020年4月27日,中央全國(guó)深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。大象研究院特此發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革研究報(bào)告》,將以本次創(chuàng)業(yè)板改革注冊(cè)制文件為起點(diǎn),通過(guò)對(duì)比全球成熟的交易所制度以及國(guó)內(nèi)交易所的核準(zhǔn)制度,從而發(fā)掘出本次改革將為我國(guó)上市企業(yè)及擬上市企業(yè)將帶來(lái)哪些重大影響。以下為報(bào)告詳細(xì)內(nèi)容前言:中國(guó)自1985年上海飛樂(lè)音響股份公開(kāi)發(fā)行,證券業(yè)至今已經(jīng)經(jīng)歷了30多年。1990年中國(guó)第一家證券交易所——上海證券交易所成立;1991年深圳證券交易所正式開(kāi)業(yè),中國(guó)的證券市場(chǎng)開(kāi)始了高速的發(fā)展路程。相比擁有200多年歷史的美國(guó)證券市場(chǎng),中國(guó)的證券市場(chǎng)無(wú)疑還是后浪來(lái)潮,新生力量,但隨著近年來(lái)中國(guó)金融的不斷改革,中國(guó)證券行業(yè)在學(xué)習(xí)世界先進(jìn)證券制度的同時(shí),結(jié)合中國(guó)本土的資本特色,制度愈來(lái)愈規(guī)范化,創(chuàng)新化,從而開(kāi)始吸引更多本土和世界的優(yōu)秀企業(yè)加入其中。2020年4月27日,中央全國(guó)深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過(guò)了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。本報(bào)告將以本次創(chuàng)業(yè)板改革注冊(cè)制文件為起點(diǎn),通過(guò)對(duì)比全球成熟的交易所制度以及國(guó)內(nèi)交易所的核準(zhǔn)制度,從而發(fā)掘出本次改革將為我國(guó)上市企業(yè)及擬上市企業(yè)將帶來(lái)哪些重大影響。 目錄一、 關(guān)于注冊(cè)制、核準(zhǔn)制的釋義1.1 注冊(cè)制1.2 核準(zhǔn)制1.3 注冊(cè)制與核準(zhǔn)制的區(qū)別1.4  2019年全球代表性經(jīng)濟(jì)體交易所對(duì)比二、 中、美主要交易所上市制度對(duì)比2.1 上市發(fā)行前提條件對(duì)比2.2 上市發(fā)行市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比2.3 同股不同權(quán)相關(guān)制度對(duì)比2.4 信息披露要求對(duì)比2.5 退市制度對(duì)比2.6 做空機(jī)制對(duì)比2.7 發(fā)行制度基礎(chǔ)設(shè)置對(duì)比2.8 審核流程和審核時(shí)間對(duì)比三、 注冊(cè)制所帶來(lái)的改變3.1對(duì)信息披露要求的改變3.2對(duì)退市制度的改變3.3對(duì)上市審核的改變3.4對(duì)市場(chǎng)投資者的改變四、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的未...
    2020 - 06 - 03
  • 光伏自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)報(bào)告摘要一、    行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀競(jìng)爭(zhēng)程度不強(qiáng)我國(guó)光伏自動(dòng)化生產(chǎn)配套設(shè)備行業(yè)剛剛起步,只有部分自動(dòng)化技術(shù)水平較高的設(shè)備供應(yīng)商具備了設(shè)計(jì)和制造自動(dòng)化設(shè)備的能力。整體而言,擁有設(shè)備自主研發(fā)設(shè)計(jì)能力的廠商很少,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度不強(qiáng)。(二)我國(guó)成為光伏生產(chǎn)大國(guó)2012年以前,全球光伏市場(chǎng)主要由歐洲市場(chǎng)主導(dǎo),需求幾次波動(dòng)均源于歐洲市場(chǎng)的變化,如2007-2009年的西班牙、2009-2012年的意大利和德國(guó)等。然而隨著歐洲市場(chǎng)政策逐步退出,中國(guó)、日本、美國(guó)等市場(chǎng)裝機(jī)爆發(fā)增長(zhǎng),光伏市場(chǎng)中心逐步轉(zhuǎn)移到中國(guó)、日本、美國(guó)三個(gè)大國(guó)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示:2015年中國(guó)、日本、美國(guó)實(shí)現(xiàn)光伏裝機(jī)分別為16GW、11GW、8GW,三國(guó)合計(jì)共實(shí)現(xiàn)光伏裝機(jī)35GW,占全球比重70%;中國(guó)光伏裝機(jī)量占全球比例達(dá)到32%,成為光伏生產(chǎn)大國(guó)。三)行業(yè)技術(shù)水平已達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平國(guó)際光伏自動(dòng)化設(shè)備制造業(yè)主要廠商在美國(guó),德國(guó)、日本和西班牙等。由于近幾年下游光伏產(chǎn)業(yè)向我國(guó)聚集,光伏配套設(shè)備的生產(chǎn)中心也逐漸向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,我國(guó)光伏自動(dòng)化設(shè)備制造業(yè)從過(guò)去的模仿國(guó)外技術(shù),已經(jīng)朝著達(dá)到甚至超過(guò)國(guó)外同行業(yè)生產(chǎn)廠商的目標(biāo)邁進(jìn)。從核心技術(shù)的研發(fā)和掌握到客戶(hù)的售后服務(wù),國(guó)內(nèi)的光伏自動(dòng)化設(shè)備的生產(chǎn)商相比國(guó)外先進(jìn)生產(chǎn)商,已經(jīng)不存在明顯的劣勢(shì),甚至在研發(fā)速度、客戶(hù)需求滿(mǎn)足上,已經(jīng)達(dá)到了世界先進(jìn)水平。初步實(shí)現(xiàn)了國(guó)家《太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中的設(shè)備國(guó)產(chǎn)化目標(biāo)。二、    行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模(一)全球光伏設(shè)備制造市場(chǎng)概況自2004年德國(guó)出臺(tái)光伏標(biāo)桿電價(jià)政策(FIT)以來(lái),全球光伏市場(chǎng)便逐步進(jìn)入快速發(fā)展通道,此后隨著行業(yè)成本的持續(xù)下降,以及西班牙、意大利等市場(chǎng)的相繼爆發(fā),全球光伏市場(chǎng)在2009-2011年迎來(lái)放量增長(zhǎng)期。然而,需求的快速增長(zhǎng)帶...
    2018 - 09 - 21
  • 一、    行業(yè)定義特種氣體是指在特定領(lǐng)域中應(yīng)用的,對(duì)純凈度、混合比等有特殊要求的單質(zhì)氣體或混合氣體。特種氣體用量較普通工業(yè)氣體少,但特種氣體品種多、質(zhì)量要求高,屬于高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品。由于下游集成電路、光伏太陽(yáng)能等產(chǎn)業(yè)需求的增長(zhǎng),我國(guó)特種氣體取得了長(zhǎng)足發(fā)展與技術(shù)進(jìn)步。國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的特種氣體,已用于芯片制造、太陽(yáng)能薄膜制造領(lǐng)域,打破了跨國(guó)公司的壟斷。特種氣體下游行業(yè)基本屬于高新技術(shù)行業(yè),受宏觀經(jīng)濟(jì)影響程度較傳統(tǒng)制造業(yè)少,抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。因此,特種氣體是工業(yè)氣體未來(lái)發(fā)展方向,發(fā)展趨勢(shì)良好。二、    行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀(一)我國(guó)經(jīng)濟(jì)迎難而上,特種氣體行業(yè)保持快速發(fā)展在我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好的前提下,國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持為工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè),特別是集成電路、芯片配套的特種氣體的發(fā)展,提供了可靠的保證。而消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)更是為特種氣體行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊、穩(wěn)定的下游市場(chǎng)。(二)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持,行業(yè)迎來(lái)良好發(fā)展機(jī)遇工業(yè)4.0”規(guī)劃,規(guī)劃提出了中國(guó)制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)三個(gè)十年的“三步走”戰(zhàn)略,是第一個(gè)十年的行動(dòng)綱領(lǐng),第一步力爭(zhēng)用十年時(shí)間,邁入制造強(qiáng)國(guó)行列。規(guī)劃提到大力推動(dòng)十個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域突破發(fā)展,作為工業(yè)制造的重要原材料,特種氣體運(yùn)用范圍廣泛,能夠有效的配套支持國(guó)家 “工業(yè)4.0戰(zhàn)略”?!秶?guó)家“十二五”科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》指出,為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí),提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,“十二五”期間,國(guó)家將加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),充實(shí)調(diào)整國(guó)家科技重大立項(xiàng),11個(gè)科技重大立項(xiàng)中與特種氣體聯(lián)系比較緊密的有:、核心電子器件、高端通用芯片及基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品、極大規(guī)模集成電路制造裝備及成套工藝、大型油氣田及煤層氣開(kāi)發(fā)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展既面臨巨大的挑戰(zhàn),也迎來(lái)難得的機(jī)遇,應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境,激發(fā)企業(yè)活力和創(chuàng)造力,帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同可持續(xù)發(fā)...
    2018 - 09 - 21
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